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  • Correspondance Entre Les Ressources Et Les Emplois

    Transféré par

    Hajar Isaac
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    Correspondance entre les ressources et les emplois

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    Correspondance entre les ressources et les emplois

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    Correspondance entre les ressources et les emplois

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    Correspondance Entre Les Ressources Et Les Emplois

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    sur 3

    La 2emme problématique du trésorier est 

    : le principe de correspondance
    emplois ressource
    Ce principe signifie : Les ressources stables doivent financer les emplois stables (Actif
    immobilisé financé par les fonds permanents) tandis que les besoins à court terme doivent
    être financés par les emplois à court terme (Actif circulant doit être financé par le passif
    circulant) (ce qui a engendrer un BFR qui doit être financé par l’excèdent de FR)

    FR négatif signifie : Déséquilibre  car une partie des investissements sont financés par le
    court terme ce qui va impacter gravement la trésorerie car le décalage de temps entre le
    délai du remboursement des dettes à court terme est moins que le délai de récupération des
    cash-flows généré sur ces investissement financés.

    Donc Première condition d’équilibre : FR positif

    Deuxième condition d’équilibre : le FR doit être suffisant pour couvrir le BFR

    Troisième condition d’équilibre : La trésorerie proche de 0

    Deux types de BFR :


    1. Le BFR Structurel

    BFR structurel : le minimum des dépenses que l’entreprise engage et qu’elle ne peut pas
    éviter. Exemple : c’est notre décision de garder un stock outil fixe. Donc il ne dépend pas de
    l’activité de l’entreprise.

    BFR structurel = Le stock outil + les créances à long terme – les FRS à long terme

    BFR conjoncturel : dépend de l’activité de l’entreprise si celle-ci augmente, Le BFR


    augmentera et vice versa.

    Conclusion :

    La séparation entre BFR structurel et BFR conjoncturel change la règle de l’équilibre.

    Le BFR structurel doit être financé par les ressources à long terme  donc on doit le reclassé
    vers l’actif immobilisé pour l’intégrer dans le calcul du FR. Donc l’entreprise doit disposer
    d’assez de financement permanent pour couvrir l’actif immobilisé et le BFR structurel.

    FP – (Actif immobilisé + BFR structurel)

    BFR conjoncturel
    BFR conjoncturel = BFR global – BFR structurel
    Il doit être financé par le court terme.

    Exemple :
    FR = 10 BFR = 15 BFR structurel = 12 BFR conjoncturel = 3

    Si on prend le BFR global  On n’a pas respecté l’équilibre financier dans cet exemple car
    elle n’est pas suffisante pour couvrir le BFR donc FR négatif.

    Si on décortique entre BFR stru et BFR conj  le niveau global de déséquilibre de trésorerie
    est 5

    2 doit être obligatoirement financé par le long terme (FP ce qui va lui intégrer dans le calcul
    du FR) et 3 peut être financé par les ressources permanentes ou par le court terme  ce
    décalage n’a pas d’impact sur la trésorerie.

    Commentaire : cette entreprise doit rechercher des ressources à long terme de minimum de
    2. L’entreprise peut également réduire son investissement (soit son actif immobilisé ou son
    BFR structurel, par exemple au lieu de mettre 20 dans le stock outil on ne va mettre que 5)

    Ressources à long terme : augmentation de capital + emprunt obligataire + les emprunts


    bancaires…etc.

    Exemple :

    T1 2011 T2 2012 T3 2012 T4 2012


    BFR 1625 2975 4925 3375
    BFR structurel 1625 1625 1625 1625
    BFR 0 1350 3300 1750
    conjoncturel

    On a pris BFR structurel = 1625 car c’est le minimum bas du BFR global (on n’a pas le détail
    pour le calculer)

    Commentaire :

    Les besoins en financement à court terme s’élèvent à 3300 en T3 contre 1350 et 1750
    respectivement en T2 et T4 ce qui nécessite que l’entreprise cherche des ressources de
    financement pour les 3 trimestres notamment T3.

    Et le BFR structurel doit être financé par le financement à long terme.

    Donc on aura 2 cas de figures :

     Soit le trésorier est extrêmement prudent donc il va financer la totalité du BFR par les
    ressources à long terme (FR)
     Soit le trésorier n’est pas averti au risque et donc il va financer le BFR structurel par
    les ressources à court terme

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